221130韭研公社学习笔记

提纲：

一、行业题材：

消费复苏：广州优化防控措施；

冠脉支架集采:续标量价齐升，厂商利润空间提升；

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

六、新股研究：

卡莱特：视频图像显示控制；

倍益康：智能康复设备制造商。

正文：

一、行业题材：

消费复苏：广州优化防控措施

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、驱动：22年11月30日盘中消息，广州各区解除疫情防控临时管控区，按低风险区管理，恢复市场经营和餐饮堂食。盘后广州市疫情防控新闻发布会表示，符合解封条件的要及时解封，封控管理要快封快解，应解尽解。

2、盘面：广州解封的消息发布后，市场迅速给予良好反馈，广州本地消费股广百股份、广州酒家迅速拉升涨停。

3、政策：随着疫情防控措施的动态优化，线下消费场景有望逐步修复，成为推动国内经济的主要力量。各大消费领域有望迎来扶持政策。

4、房地产：“第三支箭”直指保交楼，能够最大限度保障购房者的权益，同时扭转潜在购房者的观望情绪；

5、汽车：机构表示，若燃油车购置税明年延续5%，预计2023年销量上修100万辆/占比约5PP，大头落在政策退出前2个月。燃油车整车：长安、长城、江淮等；燃油车业务占比高的零部件包括爱柯迪、广东鸿图等。

6、零售：为刺激消费，疫情期间各地多采用发放消费券（结合数字人民币）的形式，撬动线下消费。尤以受疫情影响较大的地区，消费刺激的预期更强，也更受市场追捧。例如今年上海本地股中，零售股徐家汇2个月大幅上涨近200%。

7、其他方向：旅游、酒店、餐饮、影视、游戏等。

8、海外放开后表现：以美国、日本为例，车辆、服装、保健品、个人护理类的零售同比边际上升。以新加坡为例，娱乐、电子产品、钟表等可选消费修复力度更强。

9、后续预期：今年12月召开经济工作会议，或将讨论23年的GDP增长目标，以及相应的经济复苏及消费刺激政策。

（部分资料来自西部证券、财联社等）

冠脉支架集采:续标量价齐升，厂商利润空间提升

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、事件驱动：11月29日冠脉支架集采续标拟中选结果公布，拟中标价位（含伴随服务费）在730-848之间，与20年首次集采中标价相比，最高提价76%。

2、事件解读：此前20年11月9日集采，11家企业26款支架产品无分组竞价，最终8家10款产品中选，获得80%的市场份额，支架价格从均价1.3万元降至700元左右。此次续约平均价格为818元，比首次中选价格提升21%，支架续约采购量增长82%至186万个，充分体现了集采向临床倾斜的趋势，而非一味低价为王。

3、成熟市场的进口替代：冠脉支架PCI主在临床上主要应用于冠心病的治疗，PCI手术高体量稳增长，目前市场上以销售第三代支架、研发第四代支架为主。回顾近十年来的数据，行业呈现出成熟市场稳定增长的特征，20年全球冠脉支架的市场为55亿美元，美敦力、波士顿科学和雅培合计占据75%以上市场，国内厂家也已基本实现进口替代。根据数智博医疗器械数据，21年冠脉支架销量约156万个，比20年提高了11.37%，根据此次采购数量(186万个)，每年都在不停增长。

4、思路发散：作为首个高耗国采的接续方案，有望引导市场对高值耗材长期价格的判断，参考意义较大，相关人工髋关节假体、除颤器系列(ICD)、心脏再同步化治疗系列(CRT)等高值耗材集采承压股有望受益。

5、冠脉介入产业链：上游医用材料提供商，如华北制药，中游为支架生产厂商，下游为高值耗材流通商，各大医院。

6、此次集采相关公司：

微创医疗(中选品类最多)、乐普医疗(848元/条，涨幅31%)、蓝帆医疗(824元/条和845元/条，EXCROSSAL支架涨幅76%)、赛诺医疗(首次中选779元/条)；

其它集采承压相关公司：

IVD（普门科技、新产业、安图生物、迈瑞医疗）、骨科、心血管（心脉医疗、惠泰医疗）、眼科（爱博医疗）、内镜（南微医学）。

（部分资料来自天风医药、西南医药、浙商医药）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板研究：

（一）新晋一字

世茂股份（首板）：筹划定增+房地产+世茂集团下属

1、11月29日晚公告，公司拟筹划非公开发行股票，募资拟用于相关房地产项目开发、偿还部分公开市场债务本息等。

2、公司是世茂集团下属的集综合商业地产开发与销售，商业经营与管理，多元投资于一体的综合地产上市公司，是A股上市企业中为数不多的商业地产企业。截至2021年上半年，拥有总土地储备约1,892万平方米。

福星股份（首板）：拟定增+房地产+城镇建设

1、11月29日晚公告，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，募集资金拟用于公司房地产项目开发。融福国际（香港）为公司全资子公司，主要业务为投资、房地产开发经营。

2、公司房地产项目集中在湖北省，是湖北地区最早切入“城中村、旧城、旧厂”改造的房企之一。公司拟投资50亿元在黄陂区滠口街建设大型装配式建筑生产线项目。项目达产后，预计可实现年销售400亿元，年上缴税收30亿元，新增就业岗位2000个。

毅昌科技（3板）：新冠检测笔供应商

1、公司位居广州，11月30日盘中讯，广州市多地解除全部临时管控区。据公司官网显示，公司产品包括新冠病毒检测笔，新冠病毒体外检测卡，采用多腔模具生产，为更多的检测人群提供快速检测服务。

2、公司还有30毫升20混1病毒采样管模具开发、医院床头消毒柜和6A检测仪等医疗健康产品，用于新冠快速检测，3分钟出实验结果，极大缩短检验时间，提高效率。万孚生物是公司新冠检测相关配套产品的重要客户。

*ST金洲（3板）：重大违法强制退市+黄金珠宝

1、11月29日公告，11月11日公司收到中国证监会告知书，如果公司19年末、20年末净资产经追溯调整后为负，进而可能导致20年末、21年末连续两年净资产为负，可能被实施重大违法强制退市。目前，公司正在准备向证监会申请陈述、申辩和听证。

2、公司是一家集金银首饰设计、加工、销售、回收于一体的珠宝企业，11月29日互动表示，公司目前与紫金矿业共同设立了厦门金洲子公司。9月6日公告公司控股股东深圳前海九五企业集团被裁定宣告破产。

（二）T字板

蓝帆医疗（首板）：冠脉支架集采涨价

1、11月29日，国家对冠脉支架带量采购续采结果出炉，续约采购周期为3年，主要中选品种采购需求量均有大幅度提升。公司2款支架产品中选，中选价提升至824元/条和845元/条，EXCROSSAL支架涨幅76%；此次续约中选企业利润均有不同程度的改善，支架集采对于企业的影响正在出清。

2、公司拥有心跃、心阔、BioFreedom®三款冠脉支架产品。心脑血管事业部下辖冠脉、瓣膜等产品线，全球生产销售冠脉支架近100万条，全球销量可排第四。以植入量统计，公司冠脉支架使用量在国内排名第二。

ST天成（首板）：债权债务抵偿+酒企借壳传闻

1、11月29日晚公告，公司签订三方《债权债务抵偿协议》，天地合明同意以对公司的部分债权48,807,396.46元抵偿银河天成集团对公司的部分债务48,807,396.46元。债权债务抵偿后，公司资金占用余额为26,314.51万元。本次债务重组与天地合明或刘克洋先生是否取得银河生物股权不构成对价，也不构成一揽子安排。公司实控人是广西国资委。

2、9月12日晚公告，公司复牌并撤销退市风险警示继续实施其他风险警示，风险警示原因：公司最近连续三个会计年度扣除非经常性损益后净利润均为负值，7月20日公告，公司关注到存在关于公司“酒企借壳”的相关传闻，经核实相关传闻不属实。

峨眉山A（3板）：疫后复苏+旅游

1、今年12月召开经济工作会议，或将刺激疫后行业和经济复苏。结合近期防疫有关政策、地产再融资和重组上市放宽等，后续或将预期出现更多刺激消费和经济复苏的政策。

2、11月18日晚公告，公司拟与四川富润共同投资8000万元建设运营“峨眉山金顶球幕影院文化旅游综合体”项目，公司拟出资5200万元，持股65%。公司是一家旅游服务企业，实控人乐山市国资委；主要从事峨眉山风景区游山门票、客运索道、宾馆酒店服务以及其他相关旅游服务的经营。

（三）一字、T字连板

（详情请见前期笔记）

12板：ST大集

7板：中国科传、通润装备

6板：ST泰禾

5板：中交地产、中国武夷

4板：南国置业、

3板：中华企业

2板：京能置业、光大嘉宝

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

丽江股份（3日，5123万，+6.32%）：旅游+酒店

公司为丽江及滇西北区域唯一上市公司，经营玉龙雪山旅游索道、云杉坪和牦牛坪旅游索道，立足丽江，辐射滇西北及云南的综合性旅游集团。公司拟打造甘海子游客集散中心，优化景区交通动线，已投入124.89万元，预计22年底完工，有利于增强景区黏性，强化游客二次消费。

特一药业（4646万，涨停）：止咳宝+中医药

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